Goldman Sachs Massive Trading Error Bears En Skrämmande likhet med den som tog ner Knight Capital Nu när vi vet mer om dagens optionshandel fel kunde kosta Goldman Sachs hundratals miljoner, vet vi att det ser mycket ut som ett annat massivt handels misstag - Knight Capitals 450 miljoner trading glitch från 2012. Båda Goldmans misstag igår - ett systemprogrammeringsfel som ställer in felaktiga prisgränser i ett antal tickersymboler - och Knights misstag - också ett systemprogrammeringsfel som skickade algoritmer som köper högt och säljer lågt - markera det faktum att komplexa datorprogram med hög hastighet har befogenhet att sätta marknaderna i en tizzy. Heres hur långt Goldmans bristfälliga handel, som skickades till alternativutbyten runt om i landet, nåttes i går (från Bloomberg): Handel kan ha påverkat cirka 400 000 kontrakt för företag som JPMorgan Chase amp Co. Johnson Amp Johnson och Kellogg Co. baserat på data för de 500 största affärer. Nasdaq OMX PHLX granskar en lista med cirka 1.225 unika kontrakt på 51 underliggande aktier, enligt dess näringsidkare. Ungefär 240 september 103 sätter kontrakt för iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund handlas på 1 klockan 9:32 a. m. New York tid idag, ner från så mycket som 3,32 två minuter tidigare, data sammanställd av Bloomberg showen. Nästa handel genomfördes klockan 3.27 klockan 9:33. För Knight Capital kostade ett programmeringsfel företaget sin egen existens. Goldman säger däremot att felet inte skulle vara väsentligt för företagets finansiella ställning. Banken är känd för att ha några av de mest sofistikerade och kraftfulla handelstekniken på gatan, men talade om handel med hög fart på optionsmarknaden här. Som företag försöker bygga program för att bli den snabbaste och dåligaste, säger några experter, kan misstag göras. Bakom Knight-tiden talade Business Insider med Lev Lesokhin. Han arbetar för CAST, ett företag som visualiserar inneboende risker i finansiella mjukvarusystem. Lesokhin förklarade att några av dessa finansiella företag inte är tillräckligt noga med vad som ligger under huven i sina datorprogram - och det betyder att bisarra saker kan hända. På riddare var den bisarra saken Frankenstein-koden. De flesta IT-applikationer har död kod, sade Leskhin. Det finns bara hängande i kodbasen men ingen av levande moduler kallar det. Om du inte har strukturell övervakning vet du inte om din nya levande kod skulle kunna ringa den döda koden. I Knights fall var det. Den levande koden kallade den döda koden tillbaka till livet och programmet började handla på det. Tja, vänta och se vad som hände med Goldman. När det gäller affärerna kan de alla vara avbrutna (avbrutna) beroende på reglerna för vad som utgör ett officiellt fel vid de aktuella börserna (NYSE, NASDAQ, CBOE). Mer om detta för att komma. Få den senaste Goldman Sachs aktiekursen här. Pressmeddelande SEK-avgifter Knight Capital med överträdelser av Market Access Rule för omedelbar frisättning 2013-222 Washington DC 16 oktober 2013 mdash Securities and Exchange Commission meddelade idag att Knight Capital Americas LLC har gått med på att betala 12 miljoner för att avgöra avgifter som det kränkta reglerna för marknadsadgang för agencyrsquos i samband med handelshändelsen den 1 augusti 2012 som störde marknaderna. En SEC-undersökning fann att Knight Capital inte hade tillräckliga skyddsåtgärder för att begränsa riskerna med tillgången till marknaderna och misslyckades som ett resultat för att förhindra att miljontals felaktiga order infördes. Knight Capital misslyckades också med att genomföra adekvata granskningar av effektiviteten av sina kontroller. Detta är SECrsquos första verkställighetsåtgärd enligt marknadstillträdesregeln, som antogs 2010 som regel 15c3-5. ldquo Marknadsåtkomstregeln är nödvändig för att skydda marknaderna, och Knight Capitalrsquos-överträdelser sätter både företaget och marknaderna i fara, säger rdquo Andrew Ceresney, medordförande i SECrsquos-divisionen för verkställighet. ldquoGiven den snabba handelstakten på dagens marknader och den potentiella massiva inverkan av kontrollnedbrytningar måste mäklarehandlare hållas till de höga normerna för överensstämmelse som är nödvändiga för den säkra och ordnade driften av marknaderna. Daniel Daniel Hawke, chef för SEC Enforcement Divisionrsquos Market Abuse Unit, tillagt, ldquoBrokers och återförsäljare måste titta på varje komponent i vart och ett av sina system och fråga sig vad som skulle hända om komponenten störs och vilka säkerhetsnät finns på plats för att begränsa den skada den kan orsaka. Knight Capitalrsquos misslyckade med att fråga dessa frågor hade katastrofala konsekvenser. Enligt Qursquos-ordern gjorde Knight Capital två kritiska tekniska missteps som ledde till handelshändelsen den 1 augusti 2012. Knight Capital flyttade en del av datorkoden 2005 till en tidigare punkt i kodsekvensen i en automatiserad equity router, vilket ger en funktion av routern defekt. Även om denna funktion inte var avsedd att användas, lämnade Knight den i routern. I slutet av juli 2012 när man förberedde sig för deltagande i NYSErsquos nya Retail Liquidity Program, tillämpade Knight Capital felaktigt ny kod i samma router. Som ett resultat ledde vissa beställningar som berättigade till NYSErsquos-programmet ut den defekta funktionen i Knight Capitalrsquos-router, som då inte kunde känna igen när order hade fyllts. Under de första 45 minuterna efter att marknaden öppnades den 1 augusti skickade Knight Capitalrsquos-routern snabbt över 4 miljoner order till marknaden när man försökte fylla i endast 212 kundorder. Knight Capital handlade mer än 397 miljoner aktier, förvärvade flera miljarder dollar i oönskade positioner och så småningom en förlust på mer än 460 miljoner. SECrsquos-ordern finner också att ett internt Knight Capital-system genererade 97 automatiserade e-postmeddelanden som gick till en grupp personal. E-postmeddelandena refererade routern och identifierade ett fel innan marknaderna öppnades den 1 augusti. Dessa meddelanden orsakades av felet i kodinstallationen, men Knight Capital handlade inte om dem den 1 augusti. Även om Knight Capital inte utformade dessa meddelanden som system varningar gav de möjlighet att identifiera och åtgärda problemet innan marknaderna öppnades. SECrsquos beställer kostnaderna Knight Capital med överträdelse av reglerna för marknadstillträde på följande sätt: Fick inte tillräckliga kontroller vid en punkt omedelbart före inlämnandet av order till marknaden, till exempel en kontroll för att jämföra beställningar som lämnar routern med de angivna. Förlitade sig på finansiell riskkontroll som inte kunde förhindra införandet av order som översteg förutbestämda kapitaltrösklar för företaget i sin helhet. Länkade inte kontot som mottog avrättningarna den 1 augusti till automatiserade kontroller avseende firmrsquos totala finansiella exponering. Fick inte tillräckliga kontroller och förfaranden för koddistribution och testning för sin egenordningsrouter. Fick inte tillräckliga kontroller och skriftliga förfaranden för att vägleda anställdas svar på väsentliga tekniska och överensstämmande incidenter. Granskade inte sin verksamhet på ett adekvat sätt i samband med dess marknadstillträde för att säkerställa den övergripande effektiviteten i sina riskhanteringsinsatser och tillsynsförfaranden. Dess bedömning fokuserade i stor utsträckning på att sammanställa en inventering av befintliga kontroller och säkerställa att de fungerade som avsedda, i stället för att fokusera på sådana risker som felfunktioner i sin automatiserade orderrouter. Företaget reagerade också på förhandshändelser för snävt och övervägde inte till rätta orsakerna till tidigare incidenter. Fick inte en adekvat skriftlig beskrivning av dess riskhanteringskontroller. Certifierade inte i sin årliga årsberättelse för 2012 att Knight Capitalrsquos riskhanteringskontroller och tillsynsförfaranden överensstämde med reglerna för marknadstillträde. SECrsquos-ordern tar också ut Knight Capital med överträdelser av reglerna 200 (g) och 203 (b) i förordningen SHO, som kräver en korrekt märkning av korta försäljningsorder och lokalisering av aktier för att låna för kort försäljning. SECrsquos-ordern kräver att Knight Capital betalar 12 miljoner straff och behåller en oberoende konsult för att göra en omfattande granskning av firmrsquos kontroller och förfaranden för att säkerställa att reglerna om marknadstillträde överensstämmer. Utan att erkänna eller förneka slutsatserna samtyckte Knight Capital till SECrsquos-ordern, som censurerar företaget och kräver att den upphör och avstår från att begå eller orsaka dessa kränkningar. SECrsquos-utredningen genomfördes av personal i Market Abuse Unit, inklusive Jason Burt, Carolyn Welshhans, William Max Hathaway och Ainsley Kerr. Fallet övervakades av Mr Hawke och unit co-vicechef Robert Cohen. SECrsquos National Exam Program och Division of Trading and Markets gav väsentlig hjälp. Kritisk kapital Efter inträde är en rekord i katalogen av katastrof 8211 en lista över misslyckade och oroliga projekt från hela världen. Synopsis: I en historia som påminner oss om behovet av lämpliga teststandarder resulterade en mjukvara 8220glitch8221 hos Knight Capital i en 400M förlorad på bara 30 minuter. Enligt pressrapporter uppgick förlusten till 3 gånger Knight8217s årliga intäkter. Även om detaljerna är svåra att komma med av en CIO-artikel innebär problemet att det orsakades av en rush att möta en tidsfrist för att genomföra ändringar för att rymma ett 8220Retail Liquidity Program8221 (RLP) som godkändes av Securities and Exchange Commission (SEC) i mitten av juni 2012. Enligt CIO-tidningen var RLP-programmet 8220designat för att erbjuda enskilda investerare det bästa möjliga priset, även om det innebar att omdirigera affärer från New York-börsen och på så kallade mörka marknader8221. Implementeringsfristen för RLP fastställdes för 1 aug och handeln 8220glitch8221 vid Knight inträffade under de första 30 minuterna av handel den 1 aug. Bidragande faktorer som rapporterats i pressen: Tror att vara en kvalitetskontroll (programvarutestning) misslyckande. Problem som kan orsakas av en rush för att uppfylla RLP-genomförandedatumet (dvs. schemat för tryckfel) Följ Calleam på LinkedIn för att bli underrättad om kommande online - och personliga klasser. Knight Capital skyller mjukvaran för datahandelsglitch Sponsrade länkar Ett tekniskt problem som kortfattat slängde dussintals lager till kaos onsdag kommer att kosta Knight Capital Group 440 miljoner, handelsföretaget sa torsdag. Knights lager (KCG) dödade för en andra dag, radera 70 av sitt värde om två dagar. Företaget sa också att det är efterföljande sätt att samla in pengar för att finansiera utgiften och ta upp frågor om företagens lönsamhet. Knights embattled VD Thomas Joyce framträdde offentligt för första gången torsdagen för att försvara sin firma i efterdyningarna av handelskatastrofen. Du kan inte hålla människor från att göra dumma saker, sade Joyce i en intervju på Bloomberg Television. Det är vad som händer när du har en kultur av risk. Sedan glitchen har Knights stock fallit till 2,86 från 10,33 på tisdag. Knight tar order från mäklare som ETrade och TD Ameritrade och leder dem till börser där aktier handlas. Knight Capital Group sa att problemet utlöstes när det installerade nya handelsprogram, vilket resulterade i att företaget skickade flera felaktiga order i 140 aktier noterade på New York Stock Exchange. Dessa order var ansvariga för några plötsliga svängningar i aktiekurser och stigande handelsvolym kort efter att marknaden öppnade onsdagen. Wizzard Software sköt över 14 efter att ha stängt natten före vid 3,50, enligt FactSet. Abercrombie amp Fitch hoppade 9 inom några minuter och slog 36,75 efter att ha stängt natten före vid 33.80. Harley-Davidson föll plötsligt 12 till 37,84 från 43,23. New York Stock Exchange sade onsdagmorgon att det undersökte ovanliga branscher i cirka 140 aktier. Senare på dagen avbröts handeln med sex mindre lager som hade stora gungor, inklusive Wizzard. Knight Capital sa torsdagen att mjukvaran har tagits bort och att dess kunder inte påverkades negativt. För investerare var det den senaste nedbrytningen i de alltmer komplicerade elektroniska systemen som driver aktiehandel. Dessa system har visat tecken på belastning som fler handlare och stora värdepappersföretag använder kraftfulla datorer för att utföra affärer i fraktioner av en sekund. Dessa handelsfrågor har blivit så frekventa att många experter tror att de har hjälpt till att skaka investerarnas tro på marknader, särskilt efter de djupa förluster som de lidit under finanskrisen och den recession som följde. Som ett resultat har många små investerare flugt på börsen. Det talar till bristen på förtroende som detaljhandelsinvesterare har med Wall Street, säger Dave Abate, senior rådgivare vid Strategic Wealth Partners i Seven Hills, Ohio. Firmor straffas när det finns något antydan om ett fel eller en situation där den lilla killen eventuellt utnyttjas. Jag tror att det bara är nolltolerans för det. Den senaste störningen kom i maj när tekniska problem på Nasdaq-börsen skadade Facebooks debut som ett offentligt företag, vilket hindrar vissa investerare från att veta om theyd köpte aktier eller kunde sälja dem. Den mest synliga och kaotiska störningen inträffade i maj 2010, när Dow Jones industrins genomsnittsnivå sjönk nästan 600 punkter om fem minuter, en händelse döpte blixtkraschen. Problemet vid den tiden spåras också till tekniska störningar. Under de 26 månaderna sedan blixtkraschen har det blivit inflöden av pengar från detaljhandlare på bara sex månader. Det totala nettoutflödet av pengar över den perioden från fondsmedel var 172 miljarder, enligt fondkonsulent Strategic Insight. Denna glitch är en ironisk förlägenhet för Knights CEO Joyce, som offentligt kritiserade Nasdaq för problemen med Facebooks första offentliga erbjudande. Joyce, som hade genomgått knäoperation tisdag, kom tillbaka till jobbet onsdagen till kaoset på marknaderna som kommer från företaget han leder. På torsdagen försökte han försäkra investerare och försvara höghastighetshandeln. Detta mjukvaruproblem var ett infrastrukturproblem, berättade Joyce för Bloomberg TV. Det hade inget att göra med våra kvantitativa modeller och inget att göra med våra marknadsmässiga modeller. Detta var något som var separat och skiljer sig från handel. Copyright 2012 Associated Press. Alla rättigheter förbehållna. Det här materialet får inte publiceras, sändas, skrivas om eller omfördelas. För mer information om reprints amp behörigheter. besök våra vanliga frågor. För att rapportera korrigeringar och förtydliganden, kontakta standardredaktör Brent Jones. För offentliggörande i tidningen, skicka kommentarer till lettersusatoday. Inkludera namn, telefonnummer, stad och stat för verifiering. För att se våra korrigeringar, gå till corrections. usatoday. USA TODAY använder nu Facebook Kommentarer på våra historier och blogginlägg för att ge en förbättrad användarupplevelse. För att skicka en kommentar, logga in på Facebook och sedan Lägg till din kommentar. För att rapportera skräppost eller missbruk klickar du på X längst upp till höger i kommentarfältet. Om du vill veta mer läser du riktlinjerna för FAQ och konversation. Mest sedda berättelser, fotogallerier och gemenskapens inlägg av dagen
Comments
Post a Comment