Optioner premium kalkylator

Alternativ Premium BREAK DOWN Premie Investerare som skriver samtal eller placerar använder optionspremier som källa till löpande inkomster i linje med en bredare investeringsstrategi för att säkra hela eller en del av en portfölj. Alternativpriser noterade på en börs som Chicago Board Options Exchange (CBOE) betraktas som premier som regel eftersom alternativen själva inte har något underliggande värde. Komponenterna i en optionspremie inkluderar dess inneboende värde. dess tidvärde och den underliggande tillgångens underförstådda volatilitet. När alternativet närmar sig sitt utgångsdatum kommer tidsvärdet att kännas närmare och närmare 0, medan det inneboende värdet kommer att nära representera skillnaden mellan det underliggande säkerhetspriset och kontraktets lösenpris. Faktorer som påverkar Options Premium De viktigaste faktorerna som påverkar ett optionspris är de underliggande säkerhetspriserna, moneyness, nyttjandeperioden för optionen och underförstådd volatilitet. När priset på den underliggande säkerheten förändras ändras optionspremien. När de underliggande säkerheterna prishöjningar ökar premien för ett köpoption, men premien på en köpoption minskar. När det underliggande säkerhetspriset sjunker, ökar premien på en köpoption, och motsatsen gäller för köpoptioner. Moneyness påverkar optionspremien eftersom den visar hur långt det underliggande säkerhetspriset ligger från det angivna kurspriset. Som ett alternativ blir ytterligare pengar, ökar premiepremien normalt. Omvänt minskar optionsbidraget då alternativet blir längre än pengar. Till exempel, som ett alternativ blir längre än pengar, förlorar optionsbidragets inneboende värde och värdet beror främst på tidvärdet. Tiden till utgången, eller nyttjandeperioden, påverkar tidvärdet eller extrinsiskt värde, del av optionspremien. Eftersom alternativet närmar sig sitt utgångsdatum, beror premieutbetalningen huvudsakligen på det egna värdet. Till exempel kan alternativa djupalternativ utan en handelsdag normalt vara 0, eller mycket nära 0. Implicit volatilitet Implicerad volatilitet härrör från optionspriset, vilket är anslutet till en alternativprismodell för att ange hur volatilt en aktiekurs kan vara i framtiden. Dessutom påverkar den extrinsiska värdet av optionspremier. Om investerare är långa alternativ skulle en ökning av underförstådd volatilitet öka till värdet. Det motsatta är sant om underförstådd volatilitet minskar. Antag exempelvis att en investerare är lång ett samtal med en årlig implicerad volatilitet om 20. Om den implicita volatiliteten ökar till 50 under optionslivet, skulle köpoptionspremien uppskatta värde. Utestående optionsprissättning Du kanske har haft framgång slå marknaden genom att handla aktier genom att använda en disciplinerad process som förutser ett bra drag antingen upp eller ner. Många handlare har också fått förtroende för att tjäna pengar på aktiemarknaden genom att identifiera ett eller två bra lager som snart kan göra ett stort drag. Men om du inte vet hur du kan dra nytta av den rörelsen, kan du vara kvar i dammet. Om det här låter som du kanske är det dags att överväga att använda alternativ för att spela ditt nästa drag. Denna artikel kommer att undersöka några enkla faktorer som du måste överväga om du planerar att handla alternativ för att dra nytta av aktierörelser. Alternativ Prissättning Innan vi går in i handelsalternativen bör investerare ha en god förståelse för de faktorer som bestämmer värdet av ett alternativ. Dessa inkluderar nuvarande aktiekurs, det inneboende värdet. tid till utgångsdatum eller tidvärde. flyktighet. räntor och kontantutdelning betalas. (Om du inte vet om dessa byggstenar, kolla in våra alternativ för val av alternativ och prissättning.) Det finns flera alternativa prissättningsmodeller som använder dessa parametrar för att bestämma det verkliga marknadsvärdet för alternativet. Av dessa är Black-Scholes-modellen den mest använda. På många sätt är alternativen precis som alla andra investeringar i att du behöver förstå vad som bestämmer deras pris för att använda dem för att dra nytta av att marknaden flyttas. Huvudförare av ett alternativ Pris Lets börja med de primära drivkrafterna för priset på ett alternativ: Aktuell aktiekurs, inneboende värde, tid till utgångsdatum eller tidsvärde och volatilitet. Nuvarande aktiekurs är ganska uppenbart. Prisförändringen på lageret upp eller ner har en direkt - men inte lika stor - effekt på priset på optionen. När priset på ett börs stiger, desto sannolikt kommer priset på ett köpoption att stiga och priset på en säljoption kommer att falla. Om aktiekursen går ner, kommer det omvända sannolikt att hända med priset på samtalen och sätter. (För relaterad läsning, se ESO: Använda Black-Scholes-modellen.) Intrinsic Value Intrinsic-värdet är det värde som ett visst alternativ skulle ha om det utövades idag. I grund och botten är det inneboende värdet det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är i pengarna. Det är den del av ett alternativpris som inte går förlorat på grund av tidens gång. Följande ekvationer kan användas för att beräkna det inneboende värdet av ett samtal eller köpoption: Samtal Alternativ Intrinsiskt Värde Underliggande Aktier Nuvarande Pris Samtal Slagpris Sats Alternativ Intrinsiskt Värde Sats Starkpris Underliggande Aktier Nuvarande Pris Den inhemska värdet av ett alternativ speglar den effektiva finansiella fördel som skulle härröra från den omedelbara utövandet av det alternativet. I grund och botten är det ett alternativ minimivärde. Valutaväxling på pengarna eller ut av pengarna har inget inneboende värde. Till exempel, säg att General Electric (GE) aktien säljer på 34,80. GE 30-köpoptionen skulle ha ett inneboende värde på 4,80 (34,80 30 4,80) eftersom optionsinnehavaren kan utnyttja sitt alternativ att köpa GE-aktier på 30 och sedan vända och automatiskt sälja dem på marknaden för 34,80 - en vinst på 4,80. I ett annat exempel skulle GE 35-alternativet ha ett inneboende värde av noll (34,80 35 -0,20) eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt. Det är också viktigt att notera att det inneboende värdet också fungerar på samma sätt för ett säljalternativ. Exempelvis skulle ett GE 30-säljalternativ ha ett inneboende värde av noll (30 34,80 -4,80) eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt. Å andra sidan skulle ett GE 35-säljalternativ ha ett inneboende värde av 0,20 (35 34,80 0,20). Tidsvärde Tidsvärdet för optioner är det belopp med vilket priset på valfritt alternativ överstiger det inneboende värdet. Det är direkt relaterat till hur mycket tid ett alternativ har tills det löper ut samt volatiliteten i aktien. Formeln för att beräkna tidsvärdet för ett alternativ är: Tidsvärde Alternativ Pris Intrinsiskt värde Ju längre tid ett alternativ har tills det löper ut, desto större är risken att det hamnar i pengarna. Tidsdelen av ett alternativ förlorar exponentiellt. Den faktiska avledningen av tidsvärdet för ett alternativ är en ganska komplicerad ekvation. Som en allmän regel kommer ett alternativ att förlora en tredjedel av sitt värde under första hälften av sitt liv och två tredjedelar under andra hälften av sitt liv. Detta är ett viktigt begrepp för värdepappersinvesterare eftersom ju närmare du kommer till utgången, desto mer av ett drag i den underliggande säkerheten behövs för att påverka priset på alternativet. Tidsvärde refereras ofta till som extrinsiskt värde. (För att lära dig mer, läs betydelsen av tidsvärde.) Tidsvärdet är i grunden det riskpremie som alternativförsäljaren behöver för att ge köparen rätt att köpa aktierna fram till det datum som alternativet löper ut. Det är som ett försäkringspremie av alternativet ju högre risken är desto högre är kostnaden för att köpa alternativet. Om man åter ser på exemplet från ovan, om GE handlar på 34,80 och månad till utgångsdatum GE 30 köpoption handlas till 5, är optionens tidsvärde 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Under tiden, med GE-handel på 34,80, har en GE 30 köpoptionshandel vid 6,85 med nio månader till utgången ett tidvärde på 2,05. (6,85-4,80 2,05). Observera att det inneboende värdet är detsamma, och all skillnad i priset på samma aktiekursalternativ är tidvärdet. Ett alternativt tidvärde är också mycket beroende av volatiliteten, eftersom marknaden förväntar sig att beståndet kommer att visas fram till utgången. För aktier där marknaden inte förväntar sig att beståndet ska röra sig mycket, kommer optionsvärdet att vara relativt lågt. Det motsatta gäller för mer flyktiga bestånd eller de med en hög beta. beror främst på osäkerheten om aktiekursen innan optionen löper ut. I tabellen nedan kan du se GE-exemplet som redan har diskuterats. Det visar GE: s handelspris, flera strejkpriser och de inneboende och tidsvärdena för samtals - och säljoptionerna. General Electric anses vara ett lager med låg volatilitet med en beta på 0,49 för detta exempel. Amazon Inc. (AMZN) är ett mycket mer flyktigt lager med en beta på 3,47 (se figur 2). Jämför GE 35-alternativet med nio månader till utgången med AMZN 40-valet med nio månader till utgången. GE har bara 0,20 för att flytta upp innan det är på pengarna, medan AMZN har 1,30 att flytta upp innan det är på pengarna. Tidvärdet för dessa alternativ är 3,70 för GE och 7,50 för AMZN, vilket indikerar ett betydande premie på AMZN-alternativet på grund av AMZN-aktiens flyktiga karaktär. Figur 2: Amazon (AMZN) Detta gör att ett alternativ som säljar GE inte kommer att förvänta sig att få en betydande premie eftersom köparna inte förväntar sig att börskursen flyttar betydligt. Å andra sidan kan säljaren av ett AMZN-alternativ förvänta sig att få en högre premie på grund av AMZN-aktiens flyktiga karaktär. I grund och botten, när marknaden tror att ett lager kommer att vara väldigt volatilt, stiger optionens tidsvärde. Å andra sidan, när marknaden tror att ett lager kommer att bli mindre volatilt, faller alternativets tidsvärde. Det är denna förväntning från marknaden av en beståndslig framtida volatilitet som är nyckeln till priset på optioner. (Fortsätt läsa om detta ämne i ABC: n av alternativ volatilitet.) Effekten av volatilitet är oftast subjektiv och det är svårt att kvantifiera. Lyckligtvis finns det flera räknare som kan användas för att uppskatta volatiliteten. För att göra detta ännu mer intressant finns det också flera typer av volatilitet - med underförstådda och historiska som mest noterade. När investerare tittar på volatiliteten i det förflutna kallas det antingen historisk volatilitet eller statistisk volatilitet. Historisk volatilitet hjälper dig att bestämma den möjliga omfattningen av den underliggande aktiens framtida rörelser. Statistiskt sett kommer två tredjedelar av alla händelser av aktiekurs att hända inom plus eller minus en standardavvikelse för aktierna rör sig över en viss tidsperiod. Historisk volatilitet ser tillbaka i tid för att visa hur volatila marknaden har varit. Detta hjälper alternativ investerare att bestämma vilket träningspris som är mest lämpligt att välja för den specifika strategin de har i åtanke. (För att läsa mer om volatilitet, se Använda historisk volatilitet för att mäta framtida risker och användningsområden och gränser för volatilitet.) Implicerad volatilitet är vad som antas av dagens marknadspriser och används med de teoretiska modellerna. Det bidrar till att fastställa det aktuella priset på ett befintligt alternativ och hjälper alternativspelare att bedöma potentialen i en optionshandel. Implicit volatilitet mäter vilka alternativ handlare förväntar sig framtida volatilitet kommer att vara. Således är underförstådd volatilitet en indikator på marknadens nuvarande känsla. Denna känsla kommer att återspeglas i priset på alternativen som hjälper tillvalshandlare att bedöma den framtida volatiliteten i alternativet och aktien baserat på nuvarande optionspriser. Bottom Line En aktieinvestor som är intresserad av att använda alternativ för att fånga ett potentiellt drag i ett lager måste förstå hur alternativen är prissatta. Förutom det underliggande priset på beståndet är de viktigaste avgörandena av priset på ett alternativ det inneboende värdet - det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är in-the-money - och dess tidvärde. Tidsvärdet är relaterat till hur mycket tid ett alternativ har tills det löper ut och alternativets volatilitet. Volatilitet är särskilt intressant för en aktieförare som vill använda alternativ för att få en extra fördel. Historisk volatilitet ger investeraren ett relativt perspektiv på hur volatiliteten påverkar optionspriserna, medan nuvarande optionsprissättning ger den implicita volatiliteten som marknaden förväntar sig i framtiden. Att veta den nuvarande och förväntade volatiliteten som ligger i priset på ett alternativ är avgörande för alla investerare som vill utnyttja rörelsen av ett aktiekurs. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. DebtEquity Ratio är skuldkvot som används för att mäta företagets finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. Options Pricing Intrinsic Value (Samtal) Ett köpoption är in-the-money när det underliggande säkerhetspriset är högre än aktiekursen. Intrinsic Value (Puts) Ett köpoptionsalternativ är in-the-money om det underliggande säkerhetspriset är lägre än aktiekursen. Endast in-the-money alternativ har inneboende värde. Den representerar skillnaden mellan det nuvarande priset på den underliggande säkerheten och optionsutnyttjandepriset eller aktiekursen. Tidsvärde Tidsvärdet är vilket premie som överstiger det inneboende värdet före utgången. Tidsvärde förklaras ofta som det belopp en investerare är villig att betala för ett alternativ över det egna värdet. Detta belopp återspeglar hopp om att optionsvärdet ökar före utgången på grund av en gynnsam förändring av det underliggande säkerhetspriset. Ju längre tid som finns tillgänglig för marknadsvillkor för att arbeta för investerare, desto större är tidvärdet. Huvudfaktorer som påverkar optioner Premiumfaktorer med betydande inverkan på optionspremie inkluderar: Utdelningar och riskfri ränta har en mindre effekt. Förändringar i det underliggande säkerhetspriset kan öka eller minska värdet på ett alternativ. Dessa prisändringar har motsatta effekter på samtal och satser. Till exempel, när värdet på den underliggande säkerheten stiger, kommer ett samtal generellt att öka. Värdet på en putt kommer dock generellt att minska i pris. En minskning av det underliggande säkerhetsvärdet har generellt motsatt effekt. Starkpriset bestämmer huruvida ett alternativ har inneboende värde. En optionspremie (intäktsvärde plus tidvärde) ökar i allmänhet, eftersom alternativet blir ytterligare in-the-money. Det minskar eftersom alternativet blir djupare utan pengar. Tid fram till utgången. som diskuterats ovan påverkar tidsvärdekomponenten i en optionspremie. I allmänhet, som utgångsförfaranden, minskar eller försvinner nivåerna för ett alternativt tidvärde för både uppsättningar och samtal. Denna effekt är mest märkbar med alternativa pengar. Effekten av underförstådd volatilitet är subjektiv och svår att kvantifiera. Det kan väsentligt påverka tidvärdesdelen av en optionspremie. Volatilitet är ett mått på risk (osäkerhet) eller variabilitet av priset på en alternativ som ligger till grund för säkerheten. Högre volatilitetsbedömningar indikerar större förväntade fluktuationer (i båda riktningarna) i underliggande prisnivåer. Denna förväntning resulterar i allmänhet i högre optionspremier för satser och samtal. Det är mest märkbart med alternativ för pengarna. Effekten av en underliggande värdepappersutdelning och den nuvarande riskfria räntan har en liten men mätbar effekt på optionspremier. Denna effekt återspeglar kostnaden för att bära aktier i en underliggande säkerhet. Bärakostnaden är det potentiella räntet som betalas för marginal eller mottaget från alternativa investeringar (till exempel en statsskuldväxel) och utdelningen från att äga aktier direkt. Prissättning tar hänsyn till ett optionsskyddat värde så att utdelning från lager och ränta som betalats eller erhållits för lagerpositioner som används för att säkra alternativ är en faktor. För en mer djupgående diskussion om optionsprissättning, vänligen ta kursen Alternativprissättning. Officiella OIC Sponsorer Den här webbplatsen diskuterar börshandlade alternativ utgivna av Options Clearing Corporation. Inget uttalande på denna webbplats ska tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. Innan du köper eller säljer ett alternativ måste en person få en kopia av egenskaper och risker med standardiserade alternativ. Kopior av det här dokumentet kan erhållas från din mäklare, från vilken utbyte som handlar om alternativ eller genom att kontakta Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). kopiera 1998-2017 Options Industry Council - Alla rättigheter reserverade. Vänligen se vår sekretesspolicy och vår användaravtal. Följ oss: Användaren bekräftar översynen av användaravtalet och sekretesspolicy som reglerar denna webbplats. Fortsatt användning utgör godkännande av de villkor som anges där. Tillägg Premium Det pris som betalats för att förvärva optionen. Också känt helt enkelt som alternativ pris. För att inte förväxlas med strejkpriset. Marknadspris, volatilitet och återstående tid är de primära krafterna som bestämmer premien. Det finns två komponenter till optionspremien och de är inneboende värde och tidvärde. Intrinsic Value Det inhemska värdet bestäms av skillnaden mellan nuvarande handelspris och aktiekurs. Endast in-the-money alternativ har inneboende värde. Intrinsic värde kan beräknas för in-the-money alternativ genom att ta skillnaden mellan aktiekursen och det aktuella handelspriset. Utanför pengarna har inget inneboende värde. Tidvärde Ett alternativt tidvärde är beroende av hur lång tid som återstår för att utnyttja alternativet, valutaens rimlighet, samt volatiliteten i det underliggande värdepappersmarknadspriset. Tidsvärdet för ett alternativ minskar när utgångsdatumet närmar sig och blir värdelöst efter det datumet. Detta fenomen är känt som tidsförfall. Som sådan spenderar alternativen också tillgångar. För in-the-money alternativ. tidsvärde kan beräknas genom att subtrahera det inneboende värdet från optionspriset. Tidsvärdet minskar eftersom alternativet går djupare in i pengarna. För out-of-the-money alternativ. eftersom det finns noll inneboende värde, tidvärde alternativ pris. Vanligtvis ger högre volatilitet upphov till högre tidsvärde. I allmänhet ökar tidsvärdet eftersom osäkerheten i optionsvärdet vid utgången ökar. Effekt av utdelningar på tidvärde Tidvärdet av köpoptioner på aktier med höga kassaflöden kan bli diskonterade samtidigt som tidsvärdet av köpoptioner kan bli uppblåst. För mer information om effekten av utdelningar om optionsprissättning, läs den här artikeln. Klar att börja handla Ditt nya handelskonto finansieras omedelbart med 5.000 virtuella pengar som du kan använda för att testa dina handelsstrategier med hjälp av OptionHouses virtuella handelsplattform utan att riskera hårda intjänade pengar. När du börjar handla för riktiga kommer alla affärer som gjorts under de första 60 dagarna att vara provisionsfri upp till 1000 Detta är ett begränsat erbjudande. Agera nu kan du också fortsätta läsa Köpa strängles är ett bra sätt att spela in resultat. Många gånger, aktiekursavstånd upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultatrapporten är bra om investerare hade förväntat sig bra resultat. Läs vidare. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa varan men anser att den är lite övervärderad för tillfället så kanske du vill överväga att skriva säljoptioner på lageret som ett medel för att förvärva det på en rabatt. Läs vidare. Kallas även digitala alternativ tillhörande binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ där alternativhandlaren spekulerar rent på underliggande riktning inom en relativt kort tidsperiod. Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stilen och försöker förutsäga nästa multi-bagger, skulle du vilja veta mer om LEAPS och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft. Läs vidare. Kassaflöden utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser. Detta beror på att det underliggande aktiekursen förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på förfallodagen. Läs vidare. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man skriva in en tjurskaltspridning för en liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav. I stället för att hålla den underliggande aktien i den täckta samtalsstrategin, alternativet. Läs vidare. Vissa aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal. Du är berättigad till utdelningen om du innehar aktierna före utdelningsdagen. Läs vidare. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden är det ofta nödvändigt att ta upp högre risk för att göra fler läxor på de företag du vill köpa. Ett vanligt sätt att göra det är att köpa aktier på marginalen. Läs vidare. Daghandel alternativ kan vara en lyckad, lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du använder börja använda alternativ för dag handel. Läs vidare. Lär dig om sätta samtalskvoten, sättet det härleds och hur det kan användas som en kontrastindikator. Läs vidare. Satsningsparitet är en viktig princip i optionsprissättning som först identifierades av Hans Stoll i sitt papper, The Relationship between Put and Call Prices, 1969. Den säger att premien på ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande säljoption har samma lösenpris och utgångsdatum, och vice versa. Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker förknippade med olika positioner. De är kända som grekerna. Läs vidare. Eftersom värdet på aktieoptionerna beror på priset på det underliggande lagret, är det användbart att beräkna det verkliga värdet på beståndet med hjälp av en teknik som kallas diskonterat kassaflöde. Läs vidare.